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2010年三季度基金重仓持有煤炭股变动情况:关注估值仍低个股
2010-11-04 13:58:28   来源:天相投资   评论:0 点击:

近日全部基金都已公布了其2010年三季度报告,我们基于基金2010年二季度煤炭板块重仓股的变动情况进行了以下分析。
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事件描述:近日全部基金都已公布了其2010年三季度报告,我们基于基金2010年二季度煤炭板块重仓股的变动情况进行了以下分析。

分析:1.2010年三季度基金重仓股中煤炭股数量维持18家。

与2010年二季度数据相比,基金2010年三季度末重仓持有的煤炭行业股票数量维持18家。2010年三季度基金持有煤炭股市值占基金持有总市值的比例为2.02%,比2010年二季度减少0.41个百分点,同期煤炭流通市值占A股上市公司总流通市值比重为0.75%,煤炭行业遭基金减持。2010年三季度,煤炭板块中被基金重仓持有的股票分别是:平庄能源、神火股份、冀中能源、凯迪电力、西山煤电、郑州煤电、兰花科创、永泰能源、国阳新能、盘江股份、上海能源、山煤国际、恒源煤电、中国神华、昊华能源、平煤股份、潞安环能、中煤能源。与2010年二季度持股情况相比,兖州煤业、安泰集团、开滦股份、大同煤业退出了本季度基金重仓股之列。

2.与2010年二季度相比,2010年三季度基金增持平庄能源、郑州煤电、恒源煤电、中煤能源。

在仍保持“基金重仓股”地位的股票当中,基金增持了平庄能源、郑州煤电、恒源煤电、中煤能源,其中中煤能源的加仓幅度较高,重仓持有中煤能源的基金数量由2010年二季度的0家增加至2010年三季度的2家,基金持有市值(仅考虑列入基金十大重仓股的样本)占其流通股的比例上升到0.66%。而其他三家的加仓幅度则略低于中煤能源,重仓持有平庄能源、郑州煤电、恒源煤电的基金数量均增加1家,基金对平庄能源、郑州煤电、恒源煤电持股数占流通股本的比例分别上升至1.92%、0.37%、0.68%。

3.与2010年二季度相比,2010年三季度煤炭股基金重仓持股数量未变,基金家数减少。

由于为完成国家“十一五”节能减排目标,今年以来加大了对高耗能行业的调控力度,而高耗能行业中钢铁、水泥多为煤炭的下游行业,从而引发对煤炭板块的负面影响,基金等机构对煤炭板块看空居多。

2010年三季度遭基金减持的有兖州煤业、安泰集团、开滦股份、大同煤业,其2010年二季度基金占流通股比例分别为0.35%、1.81%、0.19%、0.14%。与2010年二季度相比,2010年三季度煤炭股基金重仓持股数量未变,重仓持有煤炭股的基金总家数由2010年二季度的125家减少为2010年三季度的104家,重仓持有煤炭股的基金更加集中,其中昊华能源、潞安环能、西山煤电基金重仓股持有家数分别减少8家、5家、4家,基金重仓持有家数减少居前。

4.关注估值仍具优势的个股。

自2010年国庆节后至今,煤炭板块进行一轮估值的重新修复过程,自10月8日至今,煤炭指数累计涨幅41.78%,煤炭板块的静态市盈率为26倍,我们预计本轮煤炭板块的估值修复基本到位,但是考虑到本轮估值修复主要是由美元贬值引发的通胀预期导致的,我们预计在11月份美国大选之前美元的走势难有起色,导致通胀预期带来的大宗商品价格不稳定,对应到资本市场里,煤炭指数的走势也将维持震荡走势,我们建议投资者注意投资风险,在个股的推荐上,我们看好估值目前仍然偏低,且具有成长性的恒源煤电、平煤股份。

说明:重仓股分析的基础数据,只来自基金前十大重仓股,因此可能带来分析误差。

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