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国泰君安:煤炭行业数据库
2012-08-01 09:42:02   来源:国泰君安   评论:0 点击:

本周山西动力煤价格较上周持平,秦皇岛动力煤平仓价较上周持平、5500大卡动力煤下跌5元,库存下降4.6%;国际动力煤价格企稳,NEWC指数上涨0.5%,折算澳大利亚纽卡斯尔港6000大卡动力煤到岸(广州)价格较国内高5.7美元/吨,较上周增加0.7美元
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动力煤方面:本周山西动力煤价格较上周持平,秦皇岛动力煤平仓价较上周持平、5500大卡动力煤下跌5元,库存下降4.6%;国际动力煤价格企稳,NEWC指数上涨0.5%,折算澳大利亚纽卡斯尔港6000大卡动力煤到岸(广州)价格较国内高5.7美元/吨,较上周增加0.7美元;焦煤方面:上海建筑钢材价格上周暴跌之后本周企稳,钢铁企业库存较上周下降1%,本周各地焦炭价格继续下调,恒源煤电焦精煤价格下调50-70元;其他煤种:阳泉煤业无烟末煤价格下调50元、喷吹煤价格下调40-50元。

上周煤炭板块跑赢沪深300指数1.6个百分点。国际煤价对国内煤价的压力渐散,目前动力煤价格处于弱势趋稳的波动区间,焦炭价格的连续下调对焦煤价格形成压力。板块整体的系统性风险逐渐消散,但短期内上行动力有限,运价的小幅上涨也只是说明电厂由进口煤大规模冲击时“不收煤”的极端情况回归“正常补库存”的常态。目前不到12倍的板块估值处于近三年的最低位,由极端转向中性的预期下板块有估值修复的可能,纵观三至四季度经济触底环比改善推动估值水平上移仍是主旋律,维持行业“增持”评级,建议增持冶金煤公司冀中潞安盘江,鉴于兰花未来几年的产量进入快速成长期,往年低增长导致的估值折价理应收窄,本周新增兰花科创至建议增持名单。

看好公司:冀中能源、潞安环能、盘江股份、兰花科创

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