基本面

　　早讯:美制造业PMI加速扩张至54.9,房价指数连涨12月;欧元区PMI初值低迷加剧,德国制造业PMI意外萎缩;央行昨日正回购480亿,资金面或将转向;传国储抛售大豆100-150万吨;焦煤今日上市09合约今日挂牌价1340

　　截止上周，目前全国主要城市螺纹钢库存为1094.85万吨，与上周(2013-3-8)相比，本周全国螺纹钢库存增加15.06万吨，增幅为1.39%，环比继续收窄;与去年同期(2012-3-16)相比，增加269.52万吨，同比增幅为32.66%，同比增幅继续扩大。

　　21日焦炭市场局部继续走跌，成交情况一般，下游钢市渐稳，钢厂调价趋缓，今日神华焦炭渤海招标少量成交，短期的疲弱行情仍需时间修复，但下跌空间已较有限，预计后市将弱稳运行为主，银川三级冶金焦出厂含税价1000元/吨，下跌60元/吨，邯郸二级冶金焦到厂含税价1420元/吨，下跌30元/吨唐山二级冶金焦到厂含税价1510-1550元/吨

　　炼焦煤市场弱势维稳，部分地区持续下调，成交较为清淡，下游采购较为稳定，部分钢厂采购价格出现波动。山西临汾主焦下调30元/吨，现出厂含税价1380元/吨。下游钢厂方面，河北唐山地区炼焦煤采购价涨跌互现，主焦1300降50元/吨

　　点评

　　03月21日焦炭09月合约大幅上涨。开于1690，最高1725，最低1683，最终收1697，较上一日结算价涨20元/吨，成交持仓有所增加。

　　就当前时点看后期，中国经济企稳、政府基建投资回暖，出口关税和配额取消，以及美国复苏欧洲经济平稳，焦炭焦煤需求中期将保持稳健略增态势，但短期粗钢日均产量创近一年新高，社会库存创7年新高，若终端需求不能创新高，螺纹有进一步大跌风险，焦炭焦煤需求短期可能逐步由好转坏。而供给方面3-4月煤矿供应增加，运力恢复也是从供应方面短期利空焦炭以及下游焦煤价格。

　　综上所述，目前需求是短期由好有转坏风险，中线预期略好;供给短期转空，中线仍空;总体焦炭焦煤短线震荡格局，中线仍存大空

　　观点：今日焦煤上市，料焦炭亦现大幅波动。焦炭：观望或少量空单持有，1720上方适当加空;焦煤：大震荡偏空操作思路，1350上方逐步做空，1280下方减仓，1220附近反多;另外关注焦炭焦煤套利机会，详情欢迎致电